跨国药企中报：个位数增长略显乏力 创新药仍是重点

　 纵观2017上半年成绩单，1方面，大多数药企事迹增长平平，增长率仅为个位数；辉瑞、吉祥德、阿斯利康成绩下滑，后两家降幅超过两位数。

　　另外一方面，1部份增长主要靠新药驱动，如罗氏的Tecentriq、多发性硬化症新药Ocrevus；诺华单抗药物Cosentyx、乳腺癌新药Kisqali等。1些药物在新兴市场的上市和推行也起到了事迹提振作用，如辉瑞的肺炎疫苗Prevnar在华获批上市，上半年新兴市场贡献了4%的增长；默沙东的宫颈癌疫苗Gardasil在上半年有近30%的增长，主要靠来自亚太地区和巴西市场的拉动。

　　Evaluate Pharma今年6月发布的报告《World Preview 2017， Outlook to 2022》预测，截至2022年，全球处方药销售量将以强劲的6.5%(年均复合增长率)增长至1.06万亿美元；药品方面，2022年艾伯维的修美乐将以159.01亿美元的销售额坐稳“药王”位子，孤儿药品销售额将增长32%；而随着生物仿造药的出现，其1940亿美元的销售带来的风险，多是第2个专利悬崖时期来临的标志。

　　增长乏力

　　强生7月18日公布了2017年上半年事迹，以总营收366.05亿美元排在全球首位，同比增长1.8%。3大业务板块处方药、消费者保健及医疗器械分别贡献了168.80、67.06和130.19亿美元。

　　上半年，强生完成了对罕见病药物公司爱可泰隆Actelion 300亿美元的并购交易。爱可泰隆于1997年12月成立于瑞士，2000年在瑞士证券交易所IPO，以罕见病药物发家，特别是在肺动脉高压领域有多款成熟产品。

　　这笔交易完成后，强生取得Actelion旗下的Tracleer、Opsumit和Uptravi等医治肺动脉高压的药物产品组合。根据2016年Actelion财报，上述3个药物的年销售额分别为10.2亿、8.31亿、2.45亿瑞士法郎，总销售额为24.12亿瑞士法郎。强生由此将全年收入预期调增至758亿⑺61亿美元。

　　第2至5名的罗氏、辉瑞、诺华和赛诺菲在上半年跨入了200亿美元“俱乐部”。

　　罗氏7月27日发布的财报显示，罗氏团体今年上半年实现净利润55.7亿瑞士法郎(约合49.2亿欧元)，同比增长2%；营业额263.4亿瑞郎，同比增长5%；其中医药销售额205.2亿瑞郎，同比增长5%；诊断销售额58.2亿瑞郎，同比增长5%。

　　罗氏团体总裁塞文林·施瓦恩Severin Schwan表示，通过新产品投放市场，制药和诊断部门双双获得了好事迹。特别是成功投放市场的医治两种情势多发性硬化症的Ocrevus遭到欢迎。根据上半年事迹，罗氏团体修订并提高了全年的销售增长率。

　　辉瑞上半年总收入256.75亿美元，同比下滑2%。辉瑞产品线虽然10分丰富，但表现较好的产品主要是抗凝血药物Eliquis(51%)、乳腺癌药物Ibrance(63%)、类风湿关节炎药物Xeljanz(42%)。

　　对辉瑞上半年事迹，辉瑞CEO Ian Read表示，符合预期而且对产品管线比较乐观，“未来5年将有25⑶0个新药获批上市，其中15个新药有成为重磅炸弹的潜力，而且这15个新药有1半能在2020年前获批。辉瑞未来的策略还是最大化地利用市场机会，同时全力推动管线产品研发进展和管控好公司本钱。”

　　诺华上半年营收238亿美元，增幅1%。其中，仿造药业务部门Sandoz净收入49亿美元(⑵%)，眼科业务部门Alcon净收入19亿美元(+2%)。诺华在新兴市场表现优良，其中中国市场获得了10%的增长。

　　最近诺华最风光的要数其CAR-T疗法CTL-019取得FDA肿瘤药物专家咨询委员10：01致推荐批准，用于医治复发性或难治性儿童、青少年B-细胞急性淋巴细胞白血病，甩开业内另外两家巨头Kite Pharma和JUNO先行上市几无悬念。

　　其他增长幅度较大的如艾伯维，上半年营收134.82亿美元，同比增长8.6%，其事迹增长主要靠明星产品修美乐Humira和依鲁替尼Imbruvica，上半年分别贡献了88.34(14.3%)亿美元和11.77(43.6%)亿美元。

　　自2012年接棒波立维以后，至2016年，修美乐已连续5年成为全球销量第1的生物制剂，并保持高速增长，2016年全球销售额达160.78亿美元。Evaluate Pharma预测，2022年修美乐还是“药王”。

　　榜单上最打眼的增幅来自于勃林格殷格翰(BI)，其上半年销售额达92亿欧元，经汇率调剂后增长率达24%，负责财务的履行董事会成员Simone Menne表示：“增长主要得益于对梅里亚动物保健业务的整合，公司在动物保健领域的净销售额增长3倍多。”

　　另外在医疗器械方面，GPS(GE、飞利浦、西门子)3巨头照旧强势，医疗业务营收排名分别为GE(89.9亿美元)、飞利浦(81.65亿欧元)、西门子(67.23亿欧元)，增幅在2~3%。

　　雅培收益虽不如上述3家，但其2季度医疗器械板块销售表现亮眼，全球销售额达26亿美元，同比增长3.2%。其中，与糖尿病护理业务相干的产品销售同比增长25%。雅培与圣犹达医疗的合并，使其在神经调控领域1跃成为全球第1。在中国、巴西、俄罗斯和印度等重要市场的推动下，雅培2季度药品业务的全球销售额到达10亿美元，同比增长3.5%；诊断业务销售额13亿美元，同比增长5.4%。

　　创新药物是主流

　　对各大跨国药企来讲，“新药研发、销售策略和并购、充实产品线都对榜单变化存在影响。相较来讲，由于新药上市有1定的时间跨度，短时间内并购对提高销售额有比较直接的作用。”吉凯基因研发总监袁纪军对21世纪经济报导记者表示，“另外，抗肿瘤药和免疫药物市场愈来愈大，针对细分市场的机会也愈来愈多。”

　　根据Evaluate Pharma的预测，2022年，诺华、辉瑞和罗氏将会是全球处方药销售额前3强。其中，创新药、肿瘤领域依然是2016⑵022年度销售额最大的医治区域(12.7%的年均复合增长率)；生物制剂将在2020年之前贡献TOP100产品52%的销售份额。

　　TOP15肿瘤药在2022年合计可以实现近900亿美元的销售收入，而新基(Celgene)针对多发性骨髓瘤、套细胞淋巴瘤等适应症的来那度胺(Revlimid)，将在2022年成为全球销售额最高的肿瘤药，到达141.9亿美元。

　　纵观各大药企研发布局，在抗肿瘤药和免疫药物方面各有侧重，竞争剧烈。市场关注度较高的药物包括：BMS针对黑色素瘤、非小细胞肺癌(NSCLC)等适应症的Opdivo，默沙东旗下与其对打的产品Keytruda；强生Imbruvica依鲁替尼；罗氏的Tecentriq为FDA首个批准用于医治膀胱癌的免疫药物等。

　　以今年上半年成绩来看，处方药业务方面，强生增长较为强势的药品包括优特克单抗(17.3%)、利匹韦林(26.6%)，肿瘤线上，BTK抑制剂依鲁替尼和针对多发性骨髓瘤的daratumumab，增幅分别高达54.5%和165.1%。

　　罗氏1直被认为是肿瘤领域的领导者，但EP认为新基(Celgene)和诺华还是这1领域有力的挑战者。预计到2020年，Celgene(15%)和Shire(10%)的销售收入增长最快。

　　研发方面，百健(Biogen)的aducanumab和强生的apalutamide预计是最有价值的研发项目；全球制药研发支出预计在2022年增长2.4%至1810亿美元，罗氏在2022年将成为药剂研发最大的投资者。

　　细分领域，至2022年，诺和诺德仍将占有抗糖尿病市场较高份额；艾伯维则将主导抗风湿药市场；GSK会在疫苗市场领先于默克和辉瑞，但辉瑞的肺炎球菌疫苗Prevnar13仍然是最畅销的疫苗产品；吉祥德由于其艾滋病毒产品组合，仍将是抗病毒市场的领先企业。

　　肿瘤领域，Opdivo将与Revlimid争取世界上最畅销的产品；但Keytruda将在2022年将Opdivo淘汰成为畅销的PD⑴/PD-L1产品，EP给出2022年二者的销售额预测分别为，Opdivo(99亿美元)和Keytruda(95亿美元)。

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