华润医药：大范围并购在即

2016年，华润医药实现营收1567.05亿港元，同比增长6.9%;毛利241.09亿港元，同比增长3.9%;毛利率为15.4%，同比稍降0.4%，变动的主要缘由是2016年医药分销业务的收入增长比制药业务较快。

华润医药的营收主要由医药分销、制药、药品零售3大板块构成，3大核心业务营收分别为1322.96亿港元、253.16亿港元和39.14亿港元，收益占比分别为83.2%、14.3%及2.5%，同比增长14.4%、11.2%及14.2%。

在年报中，华润医药特地强调其自成立以来就通过1系列并购达成快速增长，上市后亦积极推动多个并购项目。未来，公司将在制药、分销、零售各业务板块通过战略并购和国际合作加快外延式发展。

第1，商业并购将占大头。结合上市之初肯定的将大部份召募资金用于医药商业的并购，和公司事迹会提出的将加快在空白市场的布局，并加速向县级市场沉淀，依照最初预估或将有90亿元的资金砸向医药商业，其中与医院和其他医疗机构客户有牢固关系的、区域性领先的分销企业将是重点。

第2，加速发展生物药。公告指出，未来华润医药将继续通过外部并购、研发创新并举，强化制药业务产品组合，特别是拓展心脑血管、抗肿瘤、中枢神经等高增长业务领域。而以2016年与合肥天麦生物科技发展有限公司签订战略合作协议，成功涉足生物医药领域开始，华润医药对生物药的投资步伐将进1步加快，目标主要锁定具有独特产品及技术竞争优势的生物药企业，同时将推动与外部研发机构的深度合作，积累技术和运营经验。

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