三大密招应对“两票制” 诚意药业带着诚意成功上市

3月15日，诚意药业在上交所成功上市，开盘价18.91元/股。据招股说明书显示，新股发行价格为15.76元/股，拟公开发行不超过2130万股，预计募集资金总额接近3.36亿元。诚意药业本次募集的资金大部分将用于投资制剂大楼技术改造项目，以提高设计生产能力。“两票制”即将全面铺开，诚意药业将采取三项应对措施，究竟是何等妙招呢?我们一起来看看。

浙江诚意药业股份有限公司

董事长 颜贻意（右二），董事、总经理 任秉钧（左二），副总经理、董事会秘书 柯泽慧（左一），财务总监 吕孙战（右一）

1、近三年收入均超3亿元

数据显示，最近三年诚意药业的营业收入均保持在3亿元左右，公司预计2017年第一季度营业收入在8550万元至9400万元之间，增长幅度在21%～33%；净利润为1300万元至1420万元之间，增长幅度在14%～24%。

诚意药业主要从事化学药品原料药及制剂的研发、生产和销售，最近三年，原料药的销售占比有缓慢下降的趋势，2016年下降至34.70%。

制剂方面，胶囊剂的销售占比逐年上涨，2016年已经上涨至40.91%。

2、应对“两票制”有三大措施

据悉，目前诚意药业的产品销售主要在福建、新疆地区执行“两票制”政策。该公司表示，在福建地区执行“两票制”政策以后，主要产品的销售单价都有较大幅度增长，在销售数量不变的情况下，销售收入大幅增长。预计未来全国推广执行“两票制”政策后，公司不会因“两票制”政策执行对经营业绩造成不利影响。

目前公司制剂产品销售收入约占主营业务收入的50%左右，其中受“两票制”政策影响的制剂产品营业收入约占主营业务收入10%左右，若“两票制”政策在全国范围内进一步推广，托拉塞米制剂可能将从总经销模式转为适合“两票制”政策的销售模式。

为了积极应对“两票制”政策推广范围的扩大，诚意药业总结在福建实行“两票制”的经验基础上，拟实施三项应对措施：

第一，公司自建区域经销商网络推广和销售。诚意药业表示，公司将在销售环节投入更多的资源，进一步优化原有公司的区域经销商网络，深化和细化经销网点布局，扩大销售覆盖区域，强化市场推广。本次募集资金投资的其中一个项目“营销网络建设项目”正是为应对“两票制”而采取的举措。

第二，整合原有总经销商资源，鼓励原总经销商转为公司的营销推广服务商。总经销商从公司的直接客户转为给公司提供客户开发、跟踪、维护等市场推广服务工作。从而实现公司主要产品从总经销模式转为“两票制”销售的平稳过渡。

第三，寻求与医药流通公司的优势互补。通过兼并、收购等方式扩展公司的经销网络。

3、主打品种在国内市场有较高的占有率

诚意药业的主要制剂产品包括了盐酸氨基葡萄糖胶囊、托拉塞米注射液及胶囊、利巴韦林注射液及胶囊、阿昔洛韦胶囊等。

米内网数据显示，2015年中国城市公立医院、县级公立医院、城市社区中心以及乡镇卫生院(以下简称“中国公立医疗机构”)化学药格局抗炎药和抗风湿药市场中，盐酸氨基葡萄糖胶囊以及盐酸氨基葡萄糖片均挤进了TOP20之列。其中，盐酸氨基葡萄糖胶囊是OTC品种，在零售市场的销售额也是相当可观。

招股说明书数据显示，目前国内生产盐酸氨基葡萄制剂排在前四位的厂家分别有诚意药业、江苏正大清江制药有限公司、澳美制药和山西中远威药业有限公司。根据CFDA南方所标点信息的统计，2015年前四位厂家产品市场占有率总计79.66%，该公司盐酸氨基葡萄糖制剂市场占有率从2011年的9.97%上升到2015的26.11%，排名第一。

米内网数据显示，2015年中国公立医疗机构化学药格局利尿剂市场中，注射用托拉塞米、托拉塞米片、托拉塞米胶囊、托拉塞米注射液均挤进了TOP20产品格局。

招股说明书数据显示，目前国内生产托拉塞米制剂排在前三位的厂家分别是南京优科制药有限公司、南京海辰药业股份有限公司、浙江诚意药业股份有限公司。根据CFDA南方所标点信息的统计，2015年前三位厂家产品市场占有率总计84.94%，该公司托拉塞米制剂市场占有率为12.39%，排名第三。

4、募资3.36亿元投资制剂大楼技术改造项目

诚意药业本次发行预计募集资金总额33568.80万元，预计募集资金净额28019.83万元。募集资金投资的最大项目为制剂大楼技术改造项目，主要投资内容为建设总设计生产能力为9,000万支/年安瓿瓶小容量注射剂、2.1亿片/年片剂、9.5亿粒/年胶囊剂、1.2亿包/年颗粒剂的生产线及相关辅助生产设施。

募集资金投资项目完成后，公司制剂将增加1,500万支/年针剂、2.1亿片/年片剂、6.0亿粒/年胶囊剂和1.2亿包/年颗粒剂产能。通过制剂大楼技术改造项目，公司主要产品盐酸氨基葡萄糖制剂和托拉塞米制剂的产能得到了显著提升，公司在扩大原有优势产品产能的同时，将规划生产一些新的潜在市场需求旺盛的制剂产品，扩展新的剂型和规格，有助于现有产品市场占有率的进一步扩大并逐步形成公司多层次丰富的产品结构。

此外，通过研发中心建设，进一步提升公司新药研发能力和实验检测能力。通过营销网络建设项目，进一步扩大公司现有营销覆盖区域，加深加精重点区域的营销网络布局。总的来说，通过本次募集资金投资项目，将整体提升公司研发、生产、销售的能力，不断推动公司持续稳定的发展。

资料来源：招股说明书

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